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时间: 2018-07-11 10:23:25 来源: 格上研究中心  网友评论 0
  • 据格上研究中心数据显示,上半年私募行业平均收益为-5.16%;6月份平均收益为-3.34%,本月所有策略均未获得正收益。

来源:格上研究中心


一、私募业绩速览


据格上研究中心数据显示,上半年私募行业平均收益为-5.16%;6月份平均收益为-3.34%,本月所有策略均未获得正收益。


市场单边下行,6月股票策略平均亏损超4%


本月A股呈现出深度调整单边下跌的行情,在国内去杠杆、信用风险扩散、棚改政策调整、人民币快速贬值、以及中美贸易战反复等多方面因素的影响下,市场风险偏好大幅下降,A股全面下行,主要指数当月跌幅均超过7%。在这样的背景下,本月股票策略私募基金平均亏损4.09%,今年以来的亏损扩大至7%,在所有策略中表现垫底。从规模角度来看,10亿以上的私募表现不一,其中10-20亿和100亿以上规模的私募表现较好,平均亏损幅度小于行业平均。



上半年收官,主观期货策略夺冠,股票策略平均亏损7%


本月,各策略均表现不佳,所有策略均未录得正收益。在A股大幅下跌的极端行情下,相对价值策略整体表现远好于行业平均水平,套利和阿尔法策略分别微亏0.21%和0.31%;虽然债市先抑后扬整体表现较好,但债券策略整体平均收益仅为-0.25%;由于商品市场以宽幅震荡为主,期货策略也出现小幅亏损。除上述策略外,本月其余策略平均亏损幅度均超2%,股票策略和定向增发表现最差。


截至本月末,上半年市场完成收官之战,上半年仅主观期货、阿尔法策略、程序化期货、套利策略、债券策略取得了正收益。其中,主观期货表现位居各策略业绩榜首,上半年平均收益为3.83%;其次表现较好的是阿尔法策略,上半年平均收益3.47%,套利策略以1.17%的收益位居第四,在极端动荡的市场行情下,相对价值策略的稳健特征凸显。而和股市相关性较大的策略均出现了不同程度的亏损,其中股票策略平均亏损7%,在所有策略中垫底。



二、私募机构调研动向


1、私募调研热情大幅下降,主板关注度创年内新低


A股大幅下跌行情下,本月私募机构调研热情也大幅下降,据格上研究中心数据显示,本月私募机构总共调研904次,全月共有646家私募机构参与调研,共调研上市公司195家,调研次数相比上月减少48.78%。其中,关注度前五的行业分别为:电子、医药生物、化工、计算机和电气设备。


从板块角度来看,本月主板、中小板和创业板的关注度分别是15.04%、44.69%、40.27%,其中中小板和创业板的关注度略有上升,而主板的关注度创年内新低。



2、聚焦光电子行业,私募抱团调研“利亚德”


本月私募机构共同调研的前十名个股依旧主要分布在中小创板块,仅“TCL集团”一家属于主板上市公司;从行业角度来看,被调研最多的前十名个股主要分布在TMT和医药板块。本月最受私募关注的个股是“利亚德”,有61家私募机构参与调研,其中不乏淡水泉投资、星石投资、千合资本、从容投资、敦和资产等百亿级私募。


“利亚德”是一家专业从事LED应用产品研发、设计、生产、销售和服务的高新技术企业。受中美贸易摩擦不断反复,以及“东方园林”引发市场对工程类业务现金流的担忧等问题的影响,公司股价在今年二季度下跌22.71%。据6月20日公布的半年度业绩预告显示,预计公司上半年归母净利润将同比增长45-60%,亮眼的业绩预期引来公募、私募、券商等机构投资者的高度关注。公司表示由于LED显示产品不在征税清单范围内中美贸易战对公司影响很小,在调研过程中,机构主要关注夜游经济、文化旅游订单的持续性和市场空间、业务回款周期、小间距产品的竞争格局等问题。



3、百亿私募抱团光学光电子,淘金医药生物“超跌股”


本月,百亿私募调研热情同样大幅下降,全月共参与调研78次,涉及上市公司56家,调研次数环比上月减少53.01%。其中,调研个股数量最多的前三名分别是敦和资产(8家)、星石投资(8家)、凯丰投资(7家)。


本月百亿私募共同关注的11只个股中超半数分布在电子和医药生物领域。电子行业中,除“利亚德”外,同属于光学光电子板块的“合力泰”也受到星石投资、源乐晟资产等5家百亿私募的共同关注,调研过程中,机构主要关注贸易战影响、客户结构、未来业务的增长点、纳米晶材料和LCP材料的管理情况等。受百亿私募关注的电子股还有“华灿光电”。


医药生物板块中,主要受关注的个股是“亿帆医药”、“亚太药业”、“丽珠集团”。虽然今年医药板块表现强势,但这三只个股在今年二季度分别下跌20.35%、28.93%、18.81%无论是作为防御板块还是作为进攻仓位,今年医药行业都是很多私募布局的重点板块之一,很多优质的医药股今年涨幅都比较大,因此部分私募会去寻找安全边际更大的“超跌股”。



三、私募备案情况


1、私募产品:6月新备案证券类私募产品823只,百亿私募备案量连续三月下降


据格上研究中心,6月份协会新备案私募产品1748只,其中新备案证券类私募产品823只,占比47.08%,这一数量较去年同期(957只)下降14%,环比上月(911只)下降9.66%。



格上研究中心数据显示,6月共有18家百亿级私募有新产品备案,共备案产品46只,相较上月减少11只,百亿私募备案数量已连续三个月下降。其中景林资产、星石投资备案产品数量均超过5只,位于百亿私募备案前列。在本月新备案的产品中,有25只为当月新成立产品,同样比上月有所下降。无论从成立还是备案情况来看,在剧烈的市场波动下百亿私募的发行热情都明显趋缓。



2、私募管理人:本月新备案证券类私募管理人75家,同比去年减半


据基金业协会最新数据显示,今年6月份新备案私募管理人263家,其中证券类私募管理人75家,接近于上月(38家)的2倍,但相比于去年同期却减少了一半左右。6月无当月新成立的证券类私募管理人备案。



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本文来源:格上研究中心 作者: (责任编辑:七夕)
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